3아크 레이더스 론칭 기대감 — 아크 레이더스 출시 일정 확정. 서구권 시장 공략 기대감으로 주가 반등.
4메이플 환불 사태 · 공정위 조사 — 확률형 아이템 환불 사태 확산. 공정거래위원회 조사 개시. 브랜드 리스크 부각.
5배당 2배 증액 발표 — 주당 배당금 ¥30→¥60 증액. 자사주 매입 300억엔 동시 발표.
6아크 레이더스 글로벌 출시 — 아크 레이더스 스팀 글로벌 출시. 출시 1일 만에 동접 55만 명. 북미·유럽 매출 신기록.
실제 매출은 IR Deck 실측(억엔), 분기 가이던스는 예시(실제 발표 가이던스 수치 입력 시 교체). 점에 마우스를 올리면 해당 분기 실제 매출과 가이던스 수치가 표시됩니다.
밸류에이션 vs 산업평균
PER (트레일링)
넥슨
14.2x
산업평균
22.0x
PBR
넥슨
1.6x
산업평균
3.0x
EV/EBITDA
넥슨
5.9x
산업평균
15.0x
넥슨
산업평균
각 지표 현재 상태 진단 vs 동종
PER 14.2x
동종 대비 저평가
PBR 1.6x
자산 대비 저평가
EV/EBITDA 5.9x
글로벌 최저권
배당수익률 2.8%
상향(¥30→¥60)
영업이익률 ~38%
업계 최상위
매출 YoY +33.6%
Q1 강한 성장
유통주식 ~5%
낮음(유동성↓)
넥슨 주가 분석
경쟁사 대비 저평가 근거
① EV/EBITDA 5.9x — 글로벌 동종 최저권 · ② PBR 1.6x 자산가치 대비 할인 · ③ OPM 38.2% + Q1 매출 +33.6% — 고마진·성장 동시인데 밸류 최하위권.
저평가 원인(디스카운트 요인)
① 유통주식 낮음(NXC 46.4%+기관 다수) 유동성 부족 · ② 일본 상장+한국 실적 접근성 이중 장벽+엔저 · ③ 메이플 환불·공정위, 中 가이던스 하향 등 브랜드/규제·중국 리스크.
※ 주가·시세는 Yahoo Finance(3659.T) 실시간 연동(브라우저에서 60초마다 갱신, 차단 시 스냅샷 표시). 밸류에이션·재무는 S&P Global·Investing.com 기준 2026-06-30 스냅샷. 산업평균은 글로벌 게임사 중앙값 추정. 투자 추천 자료 아님.
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넥슨 일본법인 기업가치 현황
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2 · 주식 및 주주구성DRAFT
🏢
주식 및 주주구성
EDINET 有報 + 대량보유보고(2026-06) · 국내 투자자 현황은 세이브로 월간
주주 구성 2026-06 기준
대주주 소유
94.14%
NXC(직접)46.38%
상위기관 2~9위36.59%
Ayar First(사우디)11.17%
유통·기타5.86%
상위 대주주 (발행주식 자기주식 제외 기준)
지분율
NXC Corporation
46.38%
일본마스터트러스트신탁은행
12.38%
JP MORGAN BANK (380572)
11.17%
Manhattan Bank
5.33%
일본 Custody Bank
4.36%
한국예탁결제원-삼성
1.16%
JP MORGAN Securities
0.80%
STATE STREET BANK & TRUST
0.77%
JP MORGAN BANK (385781)
0.73%
상위 9인 합계
82.97%
상위 9인 = 657,879,571주(82.97%). Ayar First(사우디, 88,548,900주·11.17%) 포함 시 대주주 소유 746,428,471주(94.14%) / 유통 46,479,301주(5.86%). 2026.06 NXC가 NXMH(14.94%) 흡수 → NXC 직접 46.38%(=NXC 31.34%+NXMH). ※ IR Deck 팩트시트 확인: JP모건 CHASE BANK 88,548,900주는 사우디 아얄 펀드 커스터디 — 대량보유 공시에 각각 계상되어 대주주 합계에 반영됨.
(주석) 이정헌 대표이사는 표시 확률과 적용 확률 차이에 관한 문제를 엄숙히 받아들이고, 실적 연동 보너스를 50% 삭감하겠다고 스스로 제안했으며, 이사회에서 승인되었습니다. 상기 공시된 실적 연동 보너스 금액은 감액 전 금액입니다.
▶ 이정헌 대표의 성과 연동 보너스(상여금)는 1.45억엔으로 공시됐으나 주석에 표기된 바와 같이 50% 삭감이 이사회에서 승인되어 실제 수령한 금액은 0.725억엔입니다.
👥 인력 인사이트
2016년 대비 임직원 약 1.9배(+4,634명) 증가 — 지속적 인력 확장. "지속가능한 성장" 대외 메시지로 활용 가능.
관계사 등기임원 수 · 평균보수 한국 자회사 · 명 / 억원 (임원 보수 별도 항목)
법인
등기임원 수
등기임원 평균보수
넥슨코리아
9
5.0
네오플
5
4.0
넥슨게임즈
6
3.5
데브캣
3
2.0
민트로켓
2
1.5
※ 등기임원 수·평균보수는 예시값 — DART 감사보고서로 교체 필요.
※ 임직원 수는 IR Deck 실측, 임원 보수는 2025 사업보고서 공시(보수총액 1억엔 이상 임원). 관계사별 임직원 수는 예시값 — DART로 교체.
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6 · 게임사 세부 비교DRAFT
📊
실적 비교 · 분기별 순위
시세지표(시총·PER·PBR) 실시간 연동 · 시총은 $ 표기 · 실적지표는 분기 스냅샷 · 시세 연동 중…
구분
분기
지표
랭킹 차트 시가총액(B$)
순위표 2026 Q1
※ 국내/해외 분리 비교(스케일 차이 큼). 시가총액은 USD($) 통일 환산: JPY 160·KRW 1,527·HKD 7.78·EUR 0.92. 밸류에이션(PER·PBR·P/FCF)은 낮을수록 상위(저평가). 시총·PER·PBR은 야후 실시간, 실적지표는 분기 스냅샷(추정). 해외 15개사·국내 10개사. ※ Activision(블리자드)은 2023년 MS 인수로 상장폐지 — 실시간 미연동, 스냅샷 추정치.
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7 · 관계사 현황DRAFT
🔗
관계사 현황 · 그룹 지배구조
상장/비상장 구분 · 주식 구성 및 연결 재무
넥슨 그룹 지배구조
동일인 측
1,910,092주 · 74.32%
기획재정부(캠코)
660,000주 · 25.68%
NXC (비상장)
한국 지주회사
▼ 약 46.38% (NXC 직접 · 2026.06 NXMH 매각 반영)
NEXON (NJ) (상장)
3659.T · 일본법인
▼ 100%
넥슨코리아 (비상장)
핵심 운영
네오플
던파
넥슨게임즈
상장
데브캣·민트로켓
스튜디오
주식 구성 현황 단위: 주 · 좁은 화면은 좌우 스크롤
구분
넥슨일본(NJ) 상장
넥슨게임즈 상장
NXC 비상장
넥슨코리아 비상장
네오플 비상장
총 주식수
827,160,972
65,860,174
2,570,092
6,500,000
112,132
자기주식
34,253,200
2,972,652
—
—
—
발행(자기주식 제외)
792,907,772
62,887,522
2,570,092
6,500,000
112,132
대주주 소유
746,428,471 94.14%
41,740,428 66.4%
1,910,092 74.32%
6,500,000 100%
112,132 100%
유통주식
46,479,301 5.86%
21,147,094 33.6%
—
—
—
IR Deck 팩트시트(25.12.31, NXC 주식수는 26.05.01) 실측. 넥슨게임즈 대주주=넥슨코리아 39,524,879+박용현 2,215,549(자기주식 2,972,652는 별도). NXC는 비상장이라 유통주식 없음 — 총 2,570,092주 중 동일인 측 1,910,092주(74.32%), 기획재정부·캠코 660,000주(25.68%). ※ 넥슨게임즈 %는 발행(자기제외) 기준.